Что такое "хорошо" и что такое "плохо"

USD

Несомненно, в приоритетах у рынка продолжают оставаться более рискованные европейские валюты. Более сильные, чем ожидалось, экономические данные из Европы, а также хорошие отчеты по прибылям Deutsche Bank, UBS и Dupont создали все условия для оптимистичного настроя игроков. Вопреки всем прогнозам, сезон отчетности оказался очень неплохим для американских корпораций, и это не единственная хорошая новость по США. Вчера мы узнали, что стоимость жилья в 20 городах США в мае продемонстрировала рост, превзошедший прогнозы аналитиков, поскольку стимулирование продаж за счет правительственной программы привело к росту спроса на недвижимость. Индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller продемонстрировал рост на 4,6% г/г, что стало рекордным годовым подъемом с августа 2006-го года.

Однако на этом позитивные события закончились. Доверие американских потребителей в июле опустилось до 5-месячного минимума. Это указывает на то, что неблагоприятная обстановка в секторе занятости все же окажет замедляющее воздействие на темпы восстановления экономики. Индекс потребительского доверия Conference Board отразил снижение до отметки 50,4 от 54,3 в июне.

Сегодня на повестке заказы на товары длительного пользования и отчет по экономическому состоянию США Beige Book. Скорее всего, показатели будут носить противоречивый характер. Заказы могут вырасти, благодаря, по большей части, восстановлению заказов в транспортном секторе. А вот "Бежевая книга", вероятно, будет излучать все тот же пессимизм, который мы отмечали в протоколе FOMC и выступлении Бернанке.

EUR

Евро в очередной раз безуспешно пытался пробить отметку 1.30, но сил у валюты пока не хватает. Экономических отчетов для этого оказалось недостаточно, хотя они и оказались довольно оптимистичными. В прошлом месяце стоимость немецкого импорта возросла намного сильнее прогнозов, спровоцировав повышение годового показателя инфляции до максимального с ноября 2000 года значения. В месячном исчислении импорт вырос на 0,9%, вследствие чего годовой показатель составил +9,1%. К тому же, отдельный отчет от GFK показал, что в августе доверие немецких потребителей вырастет на фоне ускорения экономического роста, снижения уровня безработицы и достаточно удачного участия в Чемпионате мира по футболу. Индекс потребительского доверия, который основан на результатах опроса 2 тыс. человек, вырос до 3,9 против пересмотренного июльского значения, составившего 3,6. И, наконец, в июне денежная масса М3 в еврозоне продемонстрировала рост в годовом исчислении впервые с октября прошлого года.

Сегодня мы увидим данные по инфляции, которые могут подтвердить сдержанные темпы роста цен, еще раз напоминая, что ЕЦБ нескоро перейдет в режим ужесточения. Это может заставить евро ослабнуть, так как игроки осознают, что еще неясно, кто из центробанков быстрее перейдет к повышению ставок: ФРС или ЕЦБ. Ближайшей целью станет отметка 1.29.

GBP

Британец продолжает отстаивать свои позиции, постепенно добравшись до отметки 1.56. Поддержку оказали оптимистичные данные по розничному сектору. Как показали результаты исследования Конфедерации британской промышленности, в июле розничные продажи в Британии выросли максимальными за три года темпами, а ритейлеры выразили оптимизм в отношении перспектив продаж на август. Согласно исследованиям CBI, баланс продаж подскочил до +33 против -5 в июне, в то время как аналитики рассчитывали, что показатель составит 0. Увеличение объемов продаж спровоцировала теплая летняя погода и Чемпионат мира по футболу. Результат также втрое превысил прогнозы самих ритейлеров. Однако если считать по старой методологии, июльский показатель составил бы +21, а баланс ожиданий на август оказался бы на уровне +33.

Итак, мы видим, что несмотря на беспокойство, что планы сокращения бюджета заставят потребителей перейти в режим сбережений, население продолжает тратить. Впрочем, восстановление рынка труда поддерживает такую динамику. Сегодня экономических отчетов не запланировано, однако если рынок останется также оптимистичен, мы вполне можем увидеть дальнейшее укрепление, на пути которого встанут такие уровни, как 1.5660, 1.5700.

JPY

На этот раз йена потерпела неудачу даже в паре с долларом, который резко рванул вверх во время американской сессии. Все это только на пользу японской валюте, особенно учитывая очередные комментарии от представителя Банка Японии. Камезаки повторил, что сильная йена представляет угрозу национальной экономике. К тому же, он обратил внимание на опасность дефляции, отметив вероятность замедления темпов роста в четвертом квартале. Посмотрим, что покажут данные по розничным продажам, публикуемые завтра утром. Японцы известны своей бережливостью, что частенько приводит к падению показателя.